我們和大海有個約會
——記金融2班海南三亞游學(xué)之行
人道煙花三月下?lián)P州，江西財經(jīng)大學(xué)EMBA金融2班的同學(xué)們暫別煙雨蒙蒙的英雄城南下飛往美麗的三亞開始了為期四天的游學(xué)之旅！本次課程為金融2班第九門課程。由工學(xué)和管理學(xué)雙博士學(xué)位，北大縱橫管理咨詢集團合伙人，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院兼職教授，戴維斯加州大學(xué)高級訪問學(xué)者，先后兼任新農(nóng)開發(fā)、亞盛集團和保齡寶等上市公司獨立董事，有著十余年大型企業(yè)集團工作經(jīng)驗，在資本運營業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累了豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗的崔凱老師為大家講授《私募股權(quán)實務(wù)》。兩天的課程中，崔凱老師以詳實的數(shù)據(jù)和圖表，結(jié)合資本大鱷的興衰發(fā)展史，將私募基金的神秘面紗一層層揭開：
（1）私募基金：情人的藝術(shù)
（2）基金運作：愛情進(jìn)行曲
（3）盡職調(diào)查：戀愛的玄機
（4）合同協(xié)議：訂婚的事項
（5）企業(yè)估值：彩禮與嫁妝
（6）合資以后：難挨七年癢
（7）融資技巧：抱得美人歸
我們一起來回顧部分?jǐn)?shù)據(jù)：
2014年中國VC/PE投資市場行業(yè)分布
2007-2014中國企業(yè)全球IPO統(tǒng)計（2014年中國新增上市公司197家（115/82））
融資與回報
2014年共有143筆創(chuàng)投IPO退出案例。其中，賬面收益率超過10倍的只有10筆，僅占總數(shù)的7%左右；24筆創(chuàng)投退出時，賬面收益能達(dá)到3%-10%；剩下逾七成的退出案例，收益率低于3%。按照新股發(fā)行價計算，平均賬面回報率2.77倍。
私募投資的關(guān)鍵是什么？
l 投資決策的根本：如果是你自己的錢，你投不投？
l 目標(biāo)企業(yè)是否有上市意愿及其可能性評估；
l 贏利模式：攜手并進(jìn)、扶貧幫困與打家劫舍（瓦良格/革命/村長）
l 熟悉外部環(huán)境，營造政企關(guān)系，但不能被“綁架”（三要素）；
l 判斷行業(yè)周期（農(nóng)業(yè)），關(guān)注壁壘（資本、技術(shù)、品牌和資源）
l 估值合理（買VS賣），價值評估VS資產(chǎn)評估：投資買的是未來！
l “三思而行”，關(guān)注收益，更要關(guān)注風(fēng)險；
l 好項目(網(wǎng)游/眼鏡)，“螳螂捕蟬、黃雀在后”，要注意“第三者”
l 整合：低調(diào)、謙和、尊重和包容，言而有信，循序漸進(jìn)。
l 關(guān)注軟實力的“志同道合”，平衡好關(guān)鍵利益人。
15號晚，在班級自發(fā)組織的學(xué)習(xí)沙龍上，班上幾位擬投資入股江鎢的同學(xué)，已在新三板上市的鄭暉同學(xué)（江西華宇軟件股份有限公司董事長），準(zhǔn)備上市的江西時尚餐飲第一品牌佐佑的掌舵人陳冠宇同學(xué)紛紛上臺自述企業(yè)發(fā)展情況，就傳統(tǒng)行業(yè)如何借力于資本市場展開了討論。席中，崔凱老師針對同學(xué)們提出的一些具體問題給予了指導(dǎo)。項目不以好壞來分，該投還是不該投，要有智慧的眼光，看到項目的發(fā)展趨勢，是否具備持續(xù)的盈利能力。
課程結(jié)束后，在班委的精心安排下，我們開啟了兩天的海島游。早起三兩為伴，海邊看日出；椰風(fēng)陣陣，海浪聲聲，特別的圍桌火鍋宴；水中排球賽，比分不重要，重要的是笑口皆開！西島、大東海的美景，精彩的三亞情表演，品嘗各種熱帶水果，海鮮大餐……徜徉于學(xué)海和南海，我們與大海的約會，滿滿都是收獲！在這座天涯海角的城市銘記下我們一輩子的同學(xué)誼，愿暖暖的海風(fēng)助同學(xué)們的事業(yè)之船走得更長遠(yuǎn)！
在此，特別感謝鄧永果同學(xué)對班級基金的無私奉獻(xiàn)，感謝以吳元明、趙有國、陳云俊為首的金融2班全體班委的精心組織和安排，感謝所有金融2班同學(xué)們的全情投入和積極參與，每一次課程和活動，因為有了大家的參與才更精彩！?
班主任：王沾
